东方基金周思越:信创、数字要素未来空间广阔

时间:2023-04-13



2023年开年以来,伴随着经济复苏的主旋律,数字经济成为市场关注的焦点,对算力需求较大的信创产业也已破圈。同花顺iFinD数据显示,截至今年325日,计算机设备、软件开发、通信服务、通信设备(申万二级行业)板块年内涨幅超30%,位居纳入统计的125个二级行业的前十。近期东方区域发展混合基金的基金经理周思越在东方基金直播间针对板块上涨缘由和未来趋势等问题为投资者答疑解惑。(数据来源:同花顺iFinD,截至日期2023.03.25

 

计算机、通信板块大涨缘由

对于今年计算机和通信板块上涨的缘由,周思越表示,这两个板块是经济弱复苏环境下受益的两个板块,因为他们具备了一定的To G属性,很多订单来自政府企业和国有企业。计算机板块有三条主线,信创、数字要素和人工智能。通信板块上涨是因为数据要素和人工智能的刺激,在三大运营商带领下上涨,其中信创代表的是科技自强自立的新型举国体制,数字要素的发展代表新的经济增长方式,而人工智能代表的是颠覆传统人机交互方式的一种全球科技浪潮。这三大主线都是符合时代背景,具备快速发展的紧迫性,并且具有巨大的市场空间的,板块行情有望延续。

1月份以来表现抢眼的信创为例,信创就是信息技术的应用创新,也是自主可控的另外一种提法。为什么今年信创走得好?周思越分析,一方面是在2019年、2020年第一次提出信创概念之后,信创企业订单在经过几年培育,已经进入快速发育期。另一方面受全球地缘政治因素的影响,中国要走一条独立自主的科技自强道路,国家要大力推进新型举国体制的建设,其中信创或成为未来很长一段时间内,自上而下具备最强政策推动力的方向。

 

信创、数字要素未来投资逻辑

计算机板块上涨有很强的基本面逻辑,三条主线都有很大的市场空间。目前周思越关注信创和数字要素两大主线。他表示,最近在海内外巨头发布新产品的刺激下,人工智能主题迎来一波全面的上涨,之后信创和数字要素休整了一两个月,相对具有了可能的投资机会。

“信创方面,首先从颠覆性的技术产生萌芽到最终应用的落地都有很长的时间跨度,并且中间会有很多的波折。另外一方面人工智能最后的落地,也需要我国信创发展作为基础。从信创本身来说,在经过了2月、3月休整之后,即将迎来行业台账的披露期,近期受海内外因素影响,实现国家安全迫在眉睫,加之我国一直推进“一带一路”事业大发展,信创企业订单放量水到渠成。目前信创已经过了广撒网的阶段,即使信创已经有近两个月的休息期,但从交易结构来看,或相对具有投资可能性。” 周思越称。

对于数字要素板块,周思越认为,国家对数据要素的重视程度是不言而喻的,2月底发布的数字中国建设整体布局规划,首次明确了数字中国整体框架。另外一方面,国家数据局成立,统筹对接数字中国、数字经济、数字规划的建设。从去年年初的数字经济规划的提出到今年数字中国政策,顶层的推动持续不断,后面我们会看到越来越快的政策落地,在这个大背景下,数据要素市场有望蓬勃发展,产业会支持经济从01的开创期。

 

秉持趋势投资 坚持做大概率的事情

提及投资思路,他表示自己的投资理念主要是做趋势投资。与价值投资策略不同,趋势投资是从产业发展和股价的角度出发,当产业已经开始进入到萌芽期,同时未来的空间又非常巨大,且股价运行位置走出底部区域时,才会介入。在趋势投资框架里,选择行业比选择股票重要。就是所谓的贝塔大于阿尔法,贝塔包括行业贝塔和市场系统性贝塔。做趋势投资不能逆市场而为。从行业选择来说,通常选择推动因素最大、最持久、有巨大市场空间和容纳度的行业,去做集中的中长期的配置。

事物发展不可能直线上升,投资中板块表现也总会有一波三折的波动,面对调整又该如何调整自己的心态和节奏?周思越称,人性使然,做投资难免都会在盈利的时候开心得意,在亏损的时候沮丧难过。作为基金经理,更是某种程度上是放大了这种情绪。为了理性做出决策,自己每天晚饭后都要复盘一到两个小时,强化对市场的理解,并以周为单位,对下周市场做大致的预测,根据不同的情况,做出相对的应对策略。无论市场涨跌,只要能够在自己认知的框架内,都不会产生过大的情绪波动。

“投资没有100%确定的事情,作为基金经理,一方面要做好充分的准备,另外一方面,要做大概率的事情,并长期坚持这个纪律。” 周思越表示。

 

备注:

计算机、通信指数涨幅数据来源:同花顺iFinD,统计区间:2023.1.1-2023.3.25

 

风险提示:

市场有风险,基金投资需谨慎。

本材料所涉及的观点和判断,仅代表当前时点的看法,基于市场环境的不确定性和多变性,所有的观点和判断后续可能会发生调整或者变化,本材料所表达的观点不构成投资建议或任何其他忠告。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。投资者在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。




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