把握2022年市场调整机遇,东方基金蒋茜表态中长期看好新兴制造产业

时间:2022-03-23 来源:【投资者网】



过去两年的结构性行情中,新能源、光伏、风电、军工等行业“走红”,业绩表现亮眼,备受投资者追捧,但也未能逃过2022年年初的市场调整。A股市场持续震荡行情下,如何把握投资机会成为投资者颇为关注的话题。

展望2022年,东方基金权益投资副总监蒋茜认为,新能源、光伏、风电、军工、半导体等高景气度行业,基本面或不会发生太大变化,行业成长性依然存在。

 

中长期看好新兴制造产业

一直以来,蒋茜以“价值成长投资体系”为核心,自上而下探寻社会变迁带来的投资方向,通过中观行业比较确定景气周期,以及自下而上采用GARP策略配置成长个股。

在蒋茜的分析下,新兴制造产业,尤其是新能源汽车、光伏、半导体等高景气度板块成为其长期关注的焦点。

“以光伏为例,国内光伏制造业成本最低,质量最好。发展光伏、新能源离不开中国产业。无论是新能源汽车、光伏、半导体,以往纯粹的海外产业转移、以人口红利为代表的产业发展逻辑已经宣告结束,目前以工程师红利为代表的高端制造体系更具潜力,中国制造业仍具有较强的全球竞争优势,随之也孕育着投资机会。”蒋茜说道。

同时,蒋茜认为,从需求端考虑,光伏、新能源等均是高速成长的行业。“从乘联会数据来看,202112月新能源汽车渗透率已超过20%,历史上这种成长行业的渗透率应该在50%~60%之间,仍有着广泛的需求空间。光伏、风电也类似,据国家能源局数据,2021年,全国风电、光伏发电发电量占全社会用电量的比重达到11%左右,未来市场占比要达到40%以上,无疑是一个高速成长的行业。”

“新能源、光伏、风电、军工、半导体这些高景气度的行业,基本面不会有大的变化。”蒋茜补充说。

另外,军工行业方面,蒋茜认为景气度相较此前或稍有下滑,但如在发动机或整机上中游锻造等更靠近主机厂商的方向上,或存在着较大的投资机会。

 

选股不局限于“三好”公司

要在投资中获得较为喜人的收益,除了选对行业,更重要的要选对个股。

据蒋茜称,其坚持的价值成长投资策略,会在过去已发生的确定性的事实中去寻找安全边际,基于公司过去的事实、未来对成长的判断以及可能兑现的结果,在相对不确定的发展过程中寻找相对确定的向上期权。

基于价值成长投资策略,蒋茜坚持以三维一体相结合的方式深入挖掘优质“好公司”。

“价值成长策略中,讲究最优选择,即‘好赛道、好公司、好价格’,但这样的“三好学生”非常难得。把赛道、公司、价格作为一个立体关系来看,划为八个象限,第一个象限为好公司、好价格、好行业;第二象限为好赛道、一般的公司、好价格;第三个象限为好赛道、好公司、一般的价格;第四个象限为好公司、好价格、不好的赛道……完美的投资标的一定是三好学生,但不够完美的投资标的只要拥有足够的发展空间也可以考虑配置。”蒋茜表示。

不局限于“三好”公司,也意味着有更广泛的投资标的可选择。蒋茜价值成长投资“代表作”——“东方主题精选混合基金”(以下简称“东方主题精选”),投资结果上便呈现中小盘成长风格特点,单一行业配置比例不会过高,组合配置相对分散。

据该基金四季报显示,东方主题精选混合基金2021年年内实现51.07%的净值增长,同期业绩比较基准:-1.88% ,超出业绩比较基准收益率52.95%(数据来源,该基金2021年第4季度报告,截止20211231日)

拉长时间来看,该基金表现依旧亮眼。过去三年,东方主题精选混合净值增长率达327.21%,业绩比较基准收益率仅为38.45%,高于业绩比较基准收益率288.76%海通证券数据也显示,东方主题精选最近二、三、五年同类排名分别为1/2092/14314/90

值得一提的是,蒋茜还将于近期发布“新基”,掘金创新成长。33日,东方基金官网数据显示,东方创新成长混合证券投资基金(以下简称“东方创新成长”)即将于2022324日启动发行。

“东方创新成长”将成为蒋茜在“价值成长投资体系”下的产品,该基金将聚焦“中国关键性战略领域”和“新领域弯道超车机会”,掘金价值成长领域的“高性价比资产以及潜力个股”,分享经济发展新常态下的产业升级红利,从公告内容来看,其拟投资的股票资产占基金资产的比例范围为60%-95%

 

备注:东方主题精选基金合同生效时间:2015323日;2016-2021年各年度净值增长率分别为-22.00%-1.70%-34.74%35.68%108.42%51.07%,同期业绩比较基准分别为-7.07%10.74%-13.54%21.41%16.22%-1.88%。过去三年和过去五年净值增长率分别为:327.21%174.04%,同期业绩比较基准收益率为38.45%32.55%;以上数据来源:本基金定期报告,截止2021.12.31。呼振翼任职2015.3.23-2015.8.20,邱义鹏任职2015.6.30-2017.1.19,王晓伟任职2016.11.2-2019.1.2,蒋茜任职2019.1.2至今。(数据来源:基金定期报告,截止日期:20211231)东方创新科技基金合同生效时间:201598日;2016-2021年各年度净值增长率分别为-18.37%4.76%-29.94%56.03%112.38%32.14%,同期业绩比较基准分别为-7.07%10.73%-13.57%21.43%16.22%-1.88%。过去三年和过去五年净值增长率分别为:337.87%221.35%,同期业绩比较基准收益率分别为38.45%32.55%。张洪建任职时间2015.9.8-2016.7.1,邱义鹏任职时间2016.7.1-2017.1.19,郭瑞任职时间2016.12.27-2019.8.29,蒋茜任职时间2019.8.29至今;(数据来源:基金定期报告,截止日期:20211231

排名数据来源:海通证券-中国基金业绩排行榜评价日期2021.1.2;最近一年(2021.1.4-2021.12.31);最近两年(2020.1.2-2021.12.31);最近三年(2019.1.2-2021.12.31);最近五年(2017.1.3-2021.12.31);东方创新科技同类、东方主题精选同类:主动混合开放型-偏股混合型。排名和评级数据来源:海通证券-中国基金业绩排行榜评价日期2021.1.2;最近一年(2021.1.4-2021.12.31);最近两年(2020.1.2-2021.12.31);最近三年(2019.1.2-2021.12.31);最近五年(2017.1.3-2021.12.31);东方主题精选同类:主动混合开放型-偏股混合型。

尊敬的投资者:

投资有风险,投资需谨慎。公开募集证券投资基金(以下简称“基金”)是一种长期投资工具,其主要功能是分散投资,降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具,当您购买基金产品时,既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益,也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前,请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书,充分认识本基金的风险收益特征和产品特性,认真考虑本基金存在的各项风险因素,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力,在了解产品情况及销售适当性意见的基础上,理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规,基金管理人/基金销售机构【2024欧洲杯竞猜app】做出如下风险揭示:一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型,您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期,也将承担不同程度的风险。一般来说,基金的收益预期越高,您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险,既包括市场风险,也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险,即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例(开放式基金为百分之十,定期开放基金为百分之二十,中国证监会规定的特殊产品除外)时,您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额,或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式,但并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资者获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。四、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产,但不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。【2024欧洲杯竞猜app】提醒您基金投资的“买者自负”原则,在做出投资决策后,基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险,由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。五、【东方创新成长混合型证券投资基金】(以下简称“本基金”)由【2024欧洲杯竞猜app】(以下简称“基金管理人”)依照有关法律法规及约定申请募集,并经中国证券监督管理委员会(以下简称“中国证监会”)许可注册。基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人网站【http://www.orient-fund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。




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