捕捉“小巨人”的“大能量”,东方专精特新火热发售中

时间:2022-11-18



随着我国经济发展进入更加重视质量与创新的新时代,一批“专精特新”的企业逐渐成为我国创新的发源地,其投资价值也被市场逐渐关注。

近日,拟由东方基金基金经理陈皓担任管理人的东方专精特新混合型发起式证券投资基金(以下简称:东方专精特新,基金代码:A类:015765C类:015766)正在火热发售中。

“专精特新”指专业化、精细化、特色化、新颖化工业和信息化部 (以下简称“工信部”)在 2019 年、2020 年和 2021 年先后公布了第一、第二、 第三批专精特新“小巨人”企业名单,其行业特征符合《工业“四基”发展目录》 所列重点领域或制造强国战略明确的十大重点产业领域。

作为一只专注于“专精特新”领域的偏股混合型基金,东方专精特新除规定投资组合比例为股票资产占基金资产的比例范围为 60%-95%(其中投资于港股通标的股票的比例不超过股票资产的 50%),其中,投资于本基金界定的专精特新主题相关的股票资产的比例不低于非现金基金资产的 80%

未来,东方专精特新也将在有效管理投资风险的基础上,重点挖掘并捕捉“专精特新”主题相关的优质证券,力争实现基金资产的长期、稳健增值。

机械工程“科班”基金经理瞄向“专精特新”

此番执掌东方专精特新的,系东方基金新锐基金经理陈皓。他曾任东兴证券股份有限公司研究员、新时代证券股份有限公司分析师及东方基金权益研究部研究员。

多年来,陈皓长期专攻制造业领域的研究,主要覆盖机械、电力设备与新能源、国防军工等行业。通过长时间的研究、跟踪、覆盖,其对高端制造的细分领域如工业自动化、工业激光、通用机械、专用设备等建立了很深的认知。加入东方基金以来,陈皓进一步拓展了电力设备与新能源行业的能力圈,对于新能源汽车中游的动力电池、锂电材料,及光伏、风电行业积累了深刻的产业理解和丰富的产业资源。此次发行的东方专精特新也正处于其研究的“舒适圈”中。

实际上,制造业的研究有较高的难度,对于详细的数据跟踪、分析能力有很高的要求。机械工程相关专业理工学科背景的陈皓,在拆解制造企业的技术内核和理解制造企业核心竞争力方面更为得心应手。

目前,通过长期的研究经历与总结反思,陈皓已建立了较为成熟的制造业领域研究方法,对行业变化和投资机会具备较敏锐的捕捉能力。正基于其在制造业领域长期的研究和能力积累,深度挖掘高端制造、国防军工、新能源汽车、新能源发电等方向的投资机会。

据悉,此次发行的东方专精特新即旨在于专精特新“小巨人”企业名单中挖掘一批主营业务聚焦,创新能力强,成长性高,产品在细分市场中具有专业化发展优势的上市公司,力争实现基金资产的长期、稳健增值。

成长赛道中寻找优质稀缺标的

“投资的本质是赚取企业长期持续的内在的价值增长。”在陈皓看来,价值创造源自于成长,反映的是企业通过高质量、可持续的内生性盈利增长实现股东回报,价值的兑现可能是在当期或是远期。

而制造业更是典型的价值创造行业。陈皓认为,先进制造、高端制造领域总是参与到使社会效能增加的过程中,因此随着社会向工业化程度更高的方向发展,高端制造领域必然会产生很多投资机会。

具体到投资理念上,陈皓认为,想要寻找成长赛道的优质稀缺标的,需要结合“成长赛道”及“优质稀缺供给”两大要素。

其中,之所以强调成长赛道,是从行业选择和需求的角度出发。公司股票价值为长期的现金流/股利的贴现,因此存续越长、增长越快的企业,其内在价值越高。选择成长性强的赛道、行业或处于快速发展阶段的赛道、行业,则是从最根本上建立了企业长期成长空间和增长潜力的基础。

关于优质稀缺供给,则是从行业里的产品、内容提供者、供给方的角度出发。陈皓表示,“稀缺”可以由多种方式实现:1)企业供应的产品、内容相对于需求来说供不应求;2)企业技术、研发能力的领先性;3)企业组织管理能力、成本控制能力的优势性;4)企业资源获取能力、从业资质上的排他性等等。上述“稀缺”,本质上反映的就是企业的核心壁垒的多种建立方式,企业的壁垒或护城河最终会反应到企业实现超越行业的增长速度及获取超越行业的超额利润。

对各个行业来说其商业模式不同,行业内优质企业的核心壁垒建立方式也是不同的,而基金经理和投资人的核心竞争力,则是通过不断提高和拓宽自身的对不同行业、不同企业的认知能力,从而提升自身筛选出‘成长赛道中优质稀缺供给’的准确率。”陈皓表示。

 

备注:陈皓,清华大学机械工程专业硕士,6年证券从业经历。曾任东兴证券股份有限公司研究员、新时代证券股份有限公司分析师。201910月加盟东方基金。

 

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五、【东方专精特新混合型发起式证券投资基金】本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://fund.csrc.gov.cn】和基金管理人网站【http://www.orient-fund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册,并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证,也不表明投资于本基金没有风险。 



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