东方基金蒋茜:权益市场仍然处于有利环境 光伏、电动车产业或是未来5-10年黄金赛道

时间:2021-02-04 来源:【中国证券报】



东方基金蒋茜:权益市场仍然处于有利环境 光伏、电动车产业或是未来5-10年黄金赛道

 

1月的最后一个交易日,A股三大指数宽幅震荡,收盘集体下跌,上证指数、深证成指、创业板指周跌幅分别达到3.43%5.16%6.83%。两市成交也连续三个交易日低于万亿元,行业板块呈现普跌态势。

面对市场震荡剧烈究其原因,不少市场人士指出或受央行连续多日净回笼资金等因素影响,投资者担忧或出现流动性紧张。

东方基金基金经理蒋茜表示:“1月中旬以来央行逆回购的投放规模逐步缩减,MLF缩量操作,显示本轮央行宽松操作阶段性在逐步退出。在此背景下,DR001DR007的利率快速抬升,1年期同业存单利率也出现上行。银行间流动性的边际收紧带动债券市场收益率上行,短端受到的冲击相当明显。债券市场的流动性压力也传导到股票市场,尤其是央行传递了退出预期之后,市场出现较为剧烈的调整。”

尽管市场受情绪影响波动剧烈,但蒋茜对目前的权益市场仍处于乐观状态。

在蒋茜看来,从12月的高频经济数据来看,国内经济仍处于加速恢复的趋势中,终端需求的恢复叠加存货的回补共同推动工业品价格上涨。全球来看,尽管通胀预期升温,但考虑到疫情扩散和劳动力市场的低迷,主要央行货币政策的宽松仍将延续,这使得权益市场仍然处于有利的环境中。

具体来看,对于A股市场乐观的首要因素在于未来资金净流入仍存在较大可能性。

“我们认为流入资金是决定A股走势的核心因素之一。2020年A股资金流入接近1.8万亿,21年由于基金的历史业绩和持续热销,有望给A股带来持续的资金流入”蒋茜说道。

其次,疫苗研发进展也增加了市场对于2021年上半年经济复苏的信心。

蒋茜表示:“根据我们观察到的以色列接种辉瑞疫苗的数据,二次接种辉瑞疫苗的的感染比例非常低。所以我们认为通过接种疫苗,全球经济有望摆脱疫情泥潭。全球疫苗接种当前处于初期,发达经济体疫苗采购和接种相对领先,发达国家预计在下半年能实现大规模接种,发展中国家大规模接种的实现预计在明年上半年,这意味着上半年全球经济仍将延续之前恢复的趋势。”

从行业基本面的边际变化和投资机会来看,蒋茜及其团队认为板块可能会轮动到疫情受损严重的如机场、旅游餐饮等板块,此外,减碳环保背景下,光伏、电动车产业也存在较大机会。

“从政策来看,欧洲和美国都对减碳环保十分重视,后续也会出台一系列支持政策,特别是拜登政府上台后立即回到《巴黎协定》。‘碳中和’是我国提出的长期发展重要战略之一,我国明确了2030年前碳排放达到峰值,2060前实现碳中和,以积极响应《巴黎协定》的国际责任。毫无疑问,‘能源转型’是碳减排的重要途径,是推动实现碳中和的重要动力。所以相应的光伏和电动车产业是未来5-10年的黄金赛道。”蒋茜认为

而对于早前争议颇多的机构抱团现象,在蒋茜看来,这是在当前经济和社会发展的背景之下,公募基金投资决策根据经济发展规律、行业发展趋势和公司发展现状等基本面因素出发,集中投资于基本面最优质上市公司的行为。该现象是否会延续的关键因素在于被抱团公司基本面趋势,以及宏观经济和流动性等因素是否有重大变化。

 

市场有风险,基金投资需谨慎。



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