“三中全会”投资启示录

时间:2016-01-11 来源:【上海证券报】



自1978年十一届三中全会开启一个新时代以来,历届的三中全会都在不同阶段为中国社会、经济发展指明新的方向。在三十余年的改革进程中,国内居民整体收入水平、财富积累亦日益增长。在当前社会转型、经济结构调整的历史背景下,新一届三中全会的召开,又为我们提供哪些投资理财的启示?
    在东方增长中小盘基金经理呼振翼看来,“三中全会或将成为未来十年甚至三十年的新起点,出台的政策为未来经济发展提供了方向。”他认为,在各项改革中,土地政策、金融改革、国企改革、人口政策等改革,对部分行业会产生较为长远的影响,而这些行业也将成为未来中长期投资的关注点和落脚点。
    呼振翼表示,未来改革的核心就是市场化,主要包括经济增量和提高效率两个部分。因此,就未来具体的投资机会,我们将主要关注大消费和技术进步两大块。究其原因,首先随着国内居民人均收入水平的提高,社会消费需求日益扩大,加之人口政策、结构调整等政策,未来消费品的种类和规模会继续扩大,包括医药、婴童产品、家居产品、旅游服务、休闲娱乐在内的行业将获得长足发展,而其中的龙头公司也将获得更高的市场份额。
    另外,从历史上多数国家在经历经济的初期起飞之后,通过技术进步寻求更有效率的增长方式也是必经之路,其中,包括软件、新型科技产品、替代人工的自动化机器、互联网、传媒等在内的成长性行业,其增速将高于整体经济的发展。
    因此,对于处在改革洪流、经济结构调整大环境中的投资者,建议立足现在,放眼未来经济发展、行业成长方向,制定各自财富积累的路线图。就投资品种而言,除了相关行业、上市公司股票,还可关注像东方增长中小盘这类投资于这些上市公司股票的基金产品,不仅可通过基金资产配置把握多元化市场机会,同时还可分散市场风险。
    以东方增长中小盘为例,该基金主要精选受益于经济转型下产业结构调整方向的、具有较高成长性和良好基本面的成长性股票。三季报显示,东方增长中小盘行业配置主要在制造业、信息传输、软件和信息技术服务业、租赁和商务服务业等行业,重仓股票包括软件、医药、自动化、旅游服务等行业龙头股。
    从今年业绩表现来看,东方增长中小盘表现相对出色。银河证券基金研究中心数据显示,今年以来截至11月6日,东方增长中小盘单位净值增长率为26.11%,在71只灵活配置型基金(股票上限80%)位居前十。



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