东方核心动力基金:稳定源于核心 效率出自动力

时间:2009-05-11 作者:【招商证券 王丹妮】 来源:【中国证券报】



    东方核心动力基金是东方基金公司旗下的第二只股票型证券投资基金,该基金将投资于具有长期竞争优势、公司治理优良、估值合理的上市公司,把握中国经济崛起过程中出现的具有国际竞争力的世界级企业的投资机会,追求资本的长期稳定增值。

  资产配置可以利用各种资产类别各自不同的报酬率及风险特性,以及彼此价格起伏的相关性来降低投资组合整体的下跌风险,从而更加稳健的增强投资组合的报酬率。因此,如何进行资产配置,对投资组合风险和报酬具有绝对的影响性,是稳健获利核心之所在。

  东方核心动力基金将采用TAA策略对基金的资产进行主动配置、动态调整。即在对宏观经济、政策环境、利率走势、资金供给以及证券市场的现状及发展趋势等因素进行深入分析研究的基础上,综合考虑资产组合的风险、收益、流动性、各类资产相关性等因素,确定股票、债券、现金之间的配置比例。在实际管理过程中,管理人将依据市场的阶段性变化,动态调整三类资产的配置比例。

东方核心动力基金采用的“核心-卫星”策略的具体操作方法是,先将基金投资股票的资产分成两部分,分别构建“核心”与“动力”两个投资组合。核心组合选择以沪深300指数的成份股和备选成份股为投资对象,根据中证指数有限公司发布的沪深300行业分类标准,结合定量与定性选股的方法,在十大类行业中选择行业地位突出、竞争优势明显并稳步增长的上市公司构建投资组合,以期获得超过沪深300指数的收益。动力组合主要选择沪深300指数成份股和备选成份股以外、具备核心优势和高成长性的中小企业作为投资对象,并根据价值和主题两个方面进行投资。



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